Une progression limitée du chiffre d’affaires, des coûts en nette augmentation
En 2025, Ford Motor Company a enregistré une légère hausse de son chiffre d’affaires par rapport à 2024. Dans le même temps, les résultats se sont nettement affaiblis, alors que les coûts et les dépenses ont fortement augmenté, et que le constructeur a comptabilisé des charges importantes liées à ses projets de véhicules électriques.
Sur l’année, l’augmentation des dépenses a plus que compensé la progression des revenus, provoquant un retournement des indicateurs de rentabilité. Le groupe a aussi signalé un recul des volumes de ventes en gros, en baisse de près de 2%, pour terminer l’exercice juste en dessous de 4,4 millions d’unités.
Résultat opérationnel et résultat net : bascule dans le rouge
La rentabilité a évolué à rebours du chiffre d’affaires. Ford est passé d’un résultat opérationnel positif en 2024 à une perte opérationnelle en 2025. Le résultat net a suivi la même trajectoire, avec le passage d’un bénéfice net à une perte nette sur l’exercice.
Jim Farley, président et directeur général, a déclaré que l’entreprise avait évolué dans un environnement « dynamique et souvent volatil ». Il a mis en avant des progrès sur plusieurs leviers internes, notamment la baisse des coûts de matériaux et de garantie, ainsi que des avancées en matière de qualité.
Un quatrième trimestre 2025 pénalisé par des dépréciations
Au quatrième trimestre 2025, Ford a publié un chiffre d’affaires en baisse de 5% sur un an. Sur la période, le groupe a enregistré une perte nette, tandis que l’EBIT ajusté est resté positif.
La perte trimestrielle a été attribuée à des dépréciations substantielles liées aux programmes de véhicules électriques. En décembre 2025, l’entreprise a indiqué qu’elle pourrait comptabiliser un montant important d’éléments spéciaux dans le cadre de l’ajustement de sa stratégie électrique.
Réorientation de la stratégie électrique et calendrier des charges
Dans le cadre de cet ajustement, Ford a indiqué prendre du recul sur certains modèles de batteries de plus grande taille et orienter davantage d’investissements vers les hybrides et les véhicules à autonomie étendue. Les charges associées à des changements dans le plan Ford+ devaient être concentrées au quatrième trimestre 2025, le solde étant reconnu sur 2026 et 2027.
Le groupe a précisé qu’une partie de ces éléments spéciaux devrait se traduire par des sorties de trésorerie, principalement en 2026, le reste étant attendu en 2027. L’objectif affiché est de rapprocher l’investissement en capital de la demande des clients et de privilégier les domaines jugés offrir de meilleurs retours.
Objectifs à 2029 et prévisions communiquées pour 2026
Jim Farley a réaffirmé la cible d’une marge d’EBIT ajustée de 8% à l’horizon 2029. Ford a également indiqué viser une trajectoire vers la rentabilité de son unité Model e d’ici 2029, avec des progrès annuels attendus à partir de 2026.
Pour l’exercice 2026, le constructeur a communiqué des prévisions d’EBIT ajusté, de flux de trésorerie disponible ajusté et de dépenses d’investissement, sous forme de fourchettes. Les montants précis ne sont pas repris ici.
