Revenus et indicateurs de rentabilité en recul sur l’année
General Motors (GM) a publié des résultats annuels 2025 en baisse. Le groupe a souffert d’un recul du chiffre d’affaires et de l’effet de charges importantes liées aux véhicules électriques (EV), qui ont particulièrement pesé en fin d’exercice.
Sur l’année, le chiffre d’affaires a diminué de 1,3%, tandis que l’EBIT ajusté a reculé de 14,6% par rapport à 2024. La marge nette s’est, elle, contractée à 1,5%, contre 3,2% un an plus tôt, soit une baisse de 53,1%.
Résultat net en forte baisse et trimestre déficitaire
Le résultat net attribuable aux actionnaires a chuté de 55,1% sur un an. GM a toutefois indiqué avoir enregistré un profit annuel en EBIT ajusté.
Le quatrième trimestre s’est terminé sur une perte, après la comptabilisation de charges spéciales de grande ampleur, principalement liées à un réalignement des capacités EV et des investissements. GM relie ces mesures à des projections de demande EV plus faibles, ainsi qu’à des évolutions de la politique publique aux États-Unis, notamment la fin d’incitations aux consommateurs et un assouplissement des règles sur les émissions.
Malgré cette perte trimestrielle, l’EBIT ajusté du quatrième trimestre a progressé de 13,3% sur un an.
Amérique du Nord : marges en baisse, part de marché en hausse
En Amérique du Nord, la marge d’EBIT ajusté est descendue à 6,8%, contre 9,2% un an auparavant. Dans le même temps, la part de marché aux États-Unis est montée à 17,2%, contre 16,5%, portée surtout par les pick-up et les crossovers.
GM a précisé que 27,5% de ses volumes de véhicules vendus en gros en 2025 provenaient de marchés situés hors des États-Unis. Les opérations nord-américaines ont, par ailleurs, fonctionné au-delà d’une capacité de deux équipes sur l’année.
Dividende relevé et rachats d’actions
Le constructeur a annoncé une hausse de 20% de son dividende trimestriel, ainsi qu’une nouvelle autorisation de rachat d’actions. Un programme de rachat d’actions a également été validé, sans date d’expiration.
« GM a réalisé un EBIT ajusté annuel dans le haut de notre fourchette d’objectifs, et nous sommes satisfaits d’avoir délivré un rendement total de 54% pour nos investisseurs. Nous pensons que c’est durable, c’est pourquoi nous augmentons notre dividende de 20% et notre conseil d’administration a autorisé un nouveau programme de rachat d’actions », a déclaré Mary Barra, directrice générale, dans une lettre aux actionnaires.
Perspectives 2026 : objectifs de résultats et investissements
Pour 2026, GM anticipe un résultat net attribuable aux actionnaires et un EBIT ajusté dans les fourchettes communiquées par le groupe. Les dépenses d’investissement attendues incluent des décaissements destinés à des coentreprises de fabrication de cellules de batteries.
GM a aussi réaffirmé ses objectifs financiers 2026, dont un flux de trésorerie disponible automobile ajusté et un bénéfice par action en EBIT ajusté, eux aussi présentés sous forme de fourchettes.
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