Les ventes de Michelin reculent de 0,5 % sur neuf mois

Les ventes de Michelin reculent de 0,5 % sur les neuf premiers mois de 2026, mais le manufacturier maintient ses objectifs annuels malgré une demande affaiblie en première monte.

Le chiffre d’affaires atteint 19,18 milliards d’euros à fin septembre. À taux de change constants, il progresse toutefois de 1 %. Cet écart s’explique notamment par la faiblesse du dollar face à l’euro au premier semestre, qui a pesé sur les comptes malgré une évolution favorable au troisième trimestre.

Au total, les effets de change ont amputé les ventes de 300 millions d’euros. Les volumes de pneumatiques ont, eux, diminué de 0,8 %, soit un impact négatif de 159 millions d’euros. La baisse de la demande en première monte, destinée à équiper les véhicules neufs, touche les trois principaux segments du groupe.

Les ventes de Michelin soutenues par le remplacement

Sur le marché du remplacement, les volumes de pneus de la marque Michelin progressent en revanche de 4 %. Les évolutions restent très contrastées selon les régions : sur les neuf premiers mois, le marché des pneus de remplacement pour voitures et camionnettes a gagné 6 % en Chine, mais perdu 3 % en Amérique du Nord et centrale et 1 % en Europe.

Dans le segment Consumer, le chiffre d’affaires baisse de 1 %, à 10,39 milliards d’euros, malgré des volumes en hausse de 0,5 %. Le recul est plus marqué pour le segment Transportation : ses ventes diminuent de 3,7 %, à 4,34 milliards d’euros. Le troisième trimestre montre néanmoins une amélioration, avec des ventes en hausse de 1,7 % et une reprise de la première monte en Amérique du Nord après le redressement des commandes de poids lourds de classe 8.

Les acquisitions contribuent, les objectifs sont maintenus

Les changements de périmètre apportent 179 millions d’euros au chiffre d’affaires. Les intégrations de Cooley Group, Flexitallic et TexTech compensent la cession de l’activité compact line à Ceat au troisième trimestre 2025.

Cet effet se retrouve dans l’activité Polymer Composite Solutions : ses ventes bondissent de 21,9 %, à 1,14 milliard d’euros, mais diminuent de 2,7 % hors changements de périmètre. La faiblesse des convoyeurs, liée à la prudence des clients miniers et au marché du minerai de fer, pèse sur cette performance.

Michelin maintient son objectif de hausse du résultat opérationnel des segments à taux de change et périmètre constants. Le groupe vise également un flux de trésorerie disponible avant acquisitions et cessions supérieur à 1,6 milliard d’euros. Les résultats annuels seront publiés le 11 février 2027.