Le rachat de 50 % de FAW Toyota ferait entrer GAC à la place de FAW Group dans la coentreprise chinoise, aux côtés de Toyota.
Des actions GAC pour payer FAW Group
L’accord, signé le 29 septembre 2026, prévoit que GAC émette des actions au profit de FAW Group. Le prix est fixé à 5,75 yuans par action. Aucun versement en espèces n’est prévu, sauf accord ultérieur entre les parties. On connaît le mode de paiement, pas encore le montant définitif. Celui-ci et le nombre d’actions à émettre dépendront d’un audit, d’une évaluation et d’un accord complémentaire.
Créée en 2000, FAW Toyota est basée à Tianjin. FAW Group et Toyota Motor Group en détiennent actuellement chacun la moitié. Toyota Motor Group possède ses 50 % du capital par l’intermédiaire de Toyota Motor et Toyota Motor (China) Investment. Si le rachat aboutit, GAC remplacera FAW Group au capital. Toyota gardera sa participation.
FAW Group deviendrait alors le deuxième actionnaire de GAC. L’opération ne changerait toutefois pas l’entité qui contrôle effectivement GAC, précise le groupe. GAC n’intégrerait pas non plus les résultats de FAW Toyota dans ses comptes consolidés.
Des bénéfices, mais un rachat encore à valider
FAW Toyota a dégagé un bénéfice net après impôts non audité de 4,71 milliards de yuans en 2024. Ce bénéfice est passé à 4,23 milliards de yuans en 2025. Sur les six premiers mois de 2026, jusqu’au 30 juin, il atteint 1,01 milliard de yuans. À cette date, les actifs totaux s’élevaient à environ 43,06 milliards de yuans. Les actifs nets approchaient 29,66 milliards.
Mais attention, la signature ne suffit pas. On attend encore l’approbation des actionnaires et le feu vert de la Bourse de Shanghai. Le rachat doit aussi être enregistré auprès de l’autorité chinoise de régulation des marchés financiers.
GAC envisage également d’émettre des actions pour lever des fonds auprès de 35 investisseurs tiers indépendants au maximum. Ce financement dépend de la réalisation du rachat. L’inverse n’est pas vrai.
Le calendrier compte pour Toyota. Le groupe cherche à rationaliser ses activités en Chine et à gagner en efficacité face à la concurrence croissante des constructeurs locaux.
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